中国国庆前夕，A股连续数日高歌猛进，迎来一波“史诗级”的涨势。
本周一（9月30日）上证指数创下2008年10月以来最大单日涨幅，深圳成指、创业板指、北证50指数收盘均刷新历史最大单日涨幅，A股全天总成交量创下2.6万亿元（人民币，下同，4700亿新元）的历史纪录。当天，A股有5336只股票收盘飘红，仅八只股下跌，刷新历史最多个股上涨纪录。
想乘胜追击的股民一面意犹未尽，不情愿放国庆长假，担心这轮好行情会被打断；一面又觉得不可思议，还有点心慌，担心这轮罕见的牛市是“武则天守寡”，已经“失去李治（理智）”。
中国经济低迷一年多，市场不断疾呼刺激措施，但官方却老神在在，之前小打小闹的措施不仅收效甚微，还让外界没了信心，认为高层不在乎经济。如果之前的措施是“挤牙膏”，那这回总算是“挤了一大坨”。
这轮刺激措施首先是手笔大、涉及面广，官方超预期降准、降息注入流动性，同时有针对性地部署楼市、股市，政策多到让人眼花缭乱。中共政治局会议还预告了财政政策，会“保证必要的财政支出”。
其次是救市决心强。以股市为例，央行行长潘功胜上周在发布会上称，提振股市工具的首期数千亿元如果效果好，后期还会再来第二个、第三个数千亿。言下之意，官方做好了加码准备，有一种“不惜代价救经济”“不达目的不罢休”的态势。
此外，政策方向制定后，落实也是雷厉风行。高层前脚刚明确指示，要促进楼市止跌回稳，一线城市北上广深后脚就在“十一”长假前松绑限购政策，明显是要在长假推一把成交量。
从“滴灌式”的政策支持，到大刀阔斧的刺激政策，北京对应对经济问题的做法发生了明显转变：从中医调理，转换为下西医猛药。有未经证实的消息也指，官方还在酝酿发行2万亿元特别国债支持消费、给二孩家庭补贴，不排除采取一些福利主义政策。
这轮过山车般的政策转折，让人想到冠病疫情末期，官方在坚持清零三年后的政策“U转”。那么，看似波澜不惊的9月，到底发生了什么？是什么促使一直“保持定力”的官方突然开始“增强做好经济工作的责任感和紧迫感”。
最直观的压力相信来自经济数据。今年前八个月的各项经济指标，工业、消费、外资、房地产等都在不断拉警报，各大投行近期纷纷下调中国经济增长预测，局面的严峻程度堪称已经到了悬崖边上。客观地说，如果官方再不做些什么，几乎等于是放弃了今年5%左右的增长目标，往好听说是“有定力”，定着定着就要变“躺平”了。
进入衰退周期是另一个压力，增长动能一旦失去，打破惯性的难度会越来越大。就业前景不佳、居民收入预期下滑，冲击内需消费；房地产、股市萎靡不振，难以提振民间信心；地方政府债务高企，为了增收开始运动式的税务“倒查30年”，民企情绪进一步被打击……这些负面因素叠加，形成共振，加速悲观情绪的累积。
长久下去，如果经济没有发展动能，中国的稳定性、吸引力和国际影响力，也会随之削弱。改革开放以来，中国崛起的故事是最拿得出手的成绩单，经济快速发展、向上向好，是国内社会安定的内在支撑，也是综合国力跃升、国际影响力提升的基础，更是中国在2035年基本实现社会主义现代化的必要条件。
这轮低迷周期里，通货紧缩、房地产泡沫破裂、人口结构老龄化等诸多相似之处，引得观察人士频频把中国与1990年代的日本作比较。虽然两者在体制上有根本区别，中国目前的发展阶段和发展潜力也与当年的日本不同，但北京必须在政策上充分发力，避免走上日本的老路。
现在的问题是，这轮政策组合拳打出去后，热度会持续多久？以这次最快见效的股市为例，利好政策点了一把火，但火能烧多久很难说。有老股民联想到2015年那轮牛市后极其惨烈的股灾，私下坦言，脱离基本面的爆冲不可持续。
修复市场信心、扭转市场预期需要时间，改善经济基本面也有好些问题须要官方正视、开出解方，例如营造宽松和自由的氛围，让民营企业家有更大的安全感；尊重市场规律，创造公平的竞争环境；改革财税政策，摆脱对土地财政的依赖；推高居民收入，让民众愿意花钱、有钱可花等等。
国务院发展研究中心原副主任刘世锦不久前在一场论坛上，呼吁官方推出一揽子刺激加改革的经济振兴方案，带动经济回归扩张性增长的轨道。如今刺激措施已经启动，还欠缺的是有力度的改革措施，而这也需要高层更大的政治魄力。
先说结论：这轮暴涨我是真没看懂，身边不少人也是又兴奋又后怕，跟当年谈恋爱时候遇到那种渣男回头找你一样，又怕是坑，又怕错过了真的回头草。文章里那句“武则天守寡，失去李治”看得我笑出声，这年头股民编段子的能力绝对比选股票强多了，但这玩笑底下的慌也是真慌。 我跟人聊起这事的时候，有个朋友说了一句“这不就是憋大招嘛，前头那两年叫蓄力”，我当时没接话，心里想的是，蓄力蓄到大家都要躺平了才发力，这到底叫定力还是叫反应迟钝？说实话，文章里把之前的政策叫“挤牙膏”，那现在这个算什么，算把牙膏管都挤爆了吧。但问题是，牙膏挤出来是不是真能刷干净牙，还是只是弄了一嘴沫子，看着挺白，其实牙缝里该黑还是黑的？ 我讲一下我自己的事儿。我是18年入市的，那会儿也是听人说“国运牛”，傻乎乎拿了大半年的工资冲进去，买啥啥跌，割肉割得我现在看见绿色都生理性反胃。后来就老实了，不敢碰了，看着别人炒来炒去也就是个看客。这个星期看着大盘那根大阳线，我第一反应不是“卧槽涨了”，而是“卧槽又来？”不是我不想相信，是我这种被市场反复抽过脸的人，条件反射就是先捂紧口袋，这大概就是被蛇咬过之后的应激反应吧。 文章里提到“官方从保持定力转向突然发力”，我就在想，这个“保持定力”里头，到底有多少是主动的战略忍耐，又有多少其实是没想好招、是骑虎难下？朋友笑话我说这叫事后诸葛亮。说得对，但咱不是专业分析师，就一普通老百姓，站在我的角度看，之前一年多，周围做小生意的、跑运输的、搞装修的，都说钱难赚，我那表弟在二线城市开饭馆，过去一年连房租都快挣不回来了，上个月刚关了门。你说那时候人心都散成那样了，一直说的“定力”到底是在等什么信号？等一个大家都没信心的时候再突然来一针强心剂？这也太会挑时间了吧。 也不能说完全没道理，市场上确实是预期管理。这年头信息跟洪水似的，大家都看新闻，你要是提前放了风声，那预期就提前消化了，真正到了利好落地的时候反而变成利空，所以就要玩一出“出其不意”。这话听着特专业，但我总觉得，怎么跟谈恋爱似的，明明喜欢人家偏要端着，等人家心灰意冷要走了，才突然抱着一大束花跑到楼下喊我爱你。这是浪漫吗？这分明就是害怕失去才着急了。不过话又说回来，管他呢，反正结果是好的，起码节日气氛就是被点燃了嘛。这两天我刷短视频，全是晒红账户的，那表情跟过年似的，看着确实喜庆，连带着我都觉得大闸蟹都有底气多吃两只了。 但高兴劲儿过了以后，我脑子里一直转着一个问题：这波行情它到底能持续多久？文章里提到了2015年。我可是亲眼见过2015年那波人的惨状的。我们单位有个老哥，平时蔫儿吧唧的，那年六月初天天神采飞扬，据说套现了房子去配资，一辆帕萨特的仓位最后愣是滚成了一辆A8的账面。后来……怎么说呢，整个七月份他没怎么来上班，再来的时候人瘦了一圈，眼睛是直的，那个A8变回了一辆二手奥拓，还是欠着债的奥拓。那场景我这辈子都忘不了。我现在一看见“史诗级”“历史纪录”这种词，后脖颈子就发凉，总觉得这词儿就像电视剧里的Flag，一立起来剧情就要往悲壮的方向走了。 我不是说这次一定就会重演2015年。时代不一样了，这次有政策的决心，央行也明确说了可以持续加码，不达目的不罢休。这话听着提气，但我又忍不住想，这种话是不是每轮牛市起点都差不多说过？资金当然要听党的话，但资金也一定要找出口，如果实体经济还是那个样子，资金在股市里空转，那不跟那什么……虚拟的繁荣差不多？文章里头其实也自己承认了，这轮股市是“脱离基本面”的爆冲，我就奇了怪了，连写文章的人都知道是脱离基本面的，那咱们还一个个兴高采烈地冲进去干嘛？是觉得自己跑得比被人快吗？ 我一直觉得咱们国家的制度优势之一就是“集中力量办大事”，但过去这一年我也在琢磨，是不是有时候“办大事”的冲动，会盖过“办好小事”的耐心？上头的人想的是大的棋局，什么2035年目标、国际影响力、中国故事，普通老百姓想的是啥？是下个月的房贷能不能还上，是孩子的补习班费用有没有着落，是公司这个月发工资会不会又拖延。文章里提到“大跌眼镜的政策转折”是因为看到了“悬崖边上”的经济数据，那我就不明白了，那个悬崖边是突然出现的吗？还是说之前一直在边上走着，大家觉得还能再往前走走，直到脚下开始掉石子了才觉得不对劲？过去一年多的煎熬，那些倒闭的店铺、失业的人、难受的投资人，他们的时间成本谁来算呢？ 不过牢骚归牢骚，我这人也知道，大船掉头不容易，总比死撑着不承认翻了好。我那个关了饭馆的表弟，这几天又活跃起来了，在家庭群里发什么“信则灵”的表情包，说打算借点钱再杀回股市把饭馆亏的钱赚回来。我看着他那个劲儿，心里真是百味杂陈。不知道该怎么劝他。劝他谨慎吧，万一这轮真是十年级别的大行情呢？我岂不是挡了人家发财路？劝他干吧，我又真害怕他把最后那点底裤都赔进去。文章里那句“民间信心”让我琢磨了很久，这信心到底是个什么东西？看不见摸不着，但却比钱还重要。有信心的普通人，敢消费、敢创业、敢生育；没信心的普通人，就算银行卡里有点存款，那也是攥紧了不撒手，生怕明天就没了着落。所以说，这轮政策这么猛，其实是在买一样东西，买的是民心。希望这钱花得值，别又是买了一个寂寞。 对于文章里那个用日本做对比的说法，我觉得有点牵强。咱们这体量、这制度，跟日本那能一样吗？他们那是被美国人按着脖子签了广场协议，咱们这也没人按咱们脖子，不存在一样的路子。但是有一点我觉得文章说得对，就是那个“长期通缩”的阴影。我这两年最深的感触就是，东西没怎么涨价，甚至很多还降价了，但钱却奇缺无比。以前出去吃饭，哪家馆子不是热气腾腾的，现在呢，看哪家都在搞团购，生怕顾客不进门。你要是问店老板，他会跟你说，不是不想涨价，是多卖一块钱，人就跑隔壁了。这种互相“卷”着降价的情况，日子久了，谁还有心思搞创新？都在那儿熬命。 这两天还有一个热词叫“业绩弹性”，说什么消费股要起来了。我一看这词就好笑，你股票账户里的钱今天多了五千，你敢明天就去换个新手机吗？那可是纸上富贵，一旦跌回去，你新手机的钱不就打了水漂？普通老百姓的钱包跟股市里的热钱根本就是两回事。股市涨，大家是高兴，但大多数人的高兴也就是看个热闹，捏着几千块零花钱的散户在里面进进出出，赚个买菜钱就乐得不行；真要让民间消费全面复苏，那就得让那几亿个像你我一样的人，兜里真有踏踏实实的钱，饭碗真有稳稳当当的着落。光靠放水，能放来安全感吗？ 不过说句公道话，这波政策也确实跟以前的“小打小闹”不一样。至少方向是明确的，就是要把预期扶起来。我注意到那个“倒查30年”也被文章提了一嘴，说这是让民企情绪受打击的一个因素。我不知道这个消息是不是真的，如果真是搞运动的查旧账，那确实挺吓人的。做生意的人最怕什么，最怕不确定性。你一个政策出来，把过去几十年的账都重新翻一遍，那大家还怎么敢放开手脚干？光顾着擦屁股了。好在最近看新闻，上头好像也开始纠正这个苗头了，说不能搞选择性执法和运动式执法。这就对了嘛，你要是想让马儿跑，总得先让马儿吃上草，别动不动就拿鞭子抽，抽跑了谁来拉车？ 文章里那句“从中医调理变下西医猛药”的比喻我也挺喜欢。但我总觉得，咱们这个体质，有时候是中西医结合——一边灌西药退烧，一边用老中医的手法治本，也就是所谓的“固本培元”。问题是，中医讲究的是个慢功夫，你得把脉把准了，药方子开对了，不能一着急就什么药材都往里倒。现在的情况，可能是病来如山倒，非下猛药不可了，这我能理解。但猛药下去之后，副作用也得盯着啊。隔壁日本当年也下了猛药，结果呢，是药三分毒，药劲儿过了，病没好利索，反倒是产生了耐药性，之后就一直在通缩泥潭里打滚。前车之鉴，不能不长点心。 你要问我具体怎么操作，我还真说不出个所以然来。我又不是经济学家，我就是一个小老百姓，心疼自己那点血汗钱，看着新闻联播里喜气洋洋，又看看自己家那迟迟不见涨的工资单，心里头感觉就像坐过山车，一会儿上一会儿下。我甚至有时候会想，是不是我自己太悲观了，跟不上这个时代的步伐？看网上那么多人喊“牛回速归”，喊得声嘶力竭，我咋就激动不起来呢？可能我就是那种被市场反复摩擦过、胆子被磨没了的人吧。 但我心里还是希望它涨的，真心的。希望这波不只是指数的涨，而是实实在在让那些没门路、没资源、不会搞关系的老实人也能分到一杯羹，让那些倒闭的小店能重新开起来，让那些失业的人能找到活干，让年轻人不再整天唉声叹气喊着“躺平”。如果这些都能实现，那别说让我喊“牛回速归”，让我喊“爸爸万岁”都行。可我就是怕，怕到时候又只是那几根大阳线成了资本大鳄的饕餮盛宴，而普通人的日子还是那个普通日子，只是在坐了一趟情绪过山车后，后脑勺多了一阵冰凉的风。 还有一个事儿让我觉得特有意思，文章里提到一线城市松绑限购，要在长假前推一把成交量。这个“推”字用得绝了。房子是用来住的不是用来炒的，这个定位还在，但刚需和改善性需求可以“推一把”。我在想，与其把劲儿都使在让老百姓“买”上，不如先琢磨一下怎么能让大家“不焦虑”。现在年轻人不生孩子，不是因为不喜欢小孩，是养不起啊；不买房，不是因为喜欢流浪，是怕断供啊。你要光靠降首付、放限购，那是在给兔子挖坑，而不是在给兔子种萝卜。唉，不过这话再说下去就成了抱怨了。我反正就是觉得，政策这个东西，出发点肯定都是好的，但下达到基层，执行起来，总是会变形。 文章里说政策落实“雷厉风行”，我倒是敏锐地捕捉到了这个新动向——高层指示、城市响应、隔天就发布，这种效率确实是让人感觉到了一种“紧迫感”。但这种“紧迫感”同时也让我不安，我怕的是，这种由上而下的动员式救市，会不会用力过猛，又造成新的失衡？比如热点城市房价借着这股风又蹿一下，把刚需彻底挤到更远的地方去？这种担忧在脑子里挥之不去。 我身边还真有朋友这几天特别兴奋，是个资深股民，在微信上跟我嚷嚷，说这次是“国家意志”的牛市，让我赶紧上车。我问他说，你忘了2015年被查配资的慌了？他淡定地回了一句：此一时彼一时，上次是疯牛被打压，这次是慢牛被呵护。我竟无言以对。也许他说得对，也许他这次真的能翻身；也许这就是市场的魅力所在，明明昨儿还在ICU，今儿就进了KTV，而且你还不得不跟着音乐的节奏摇摆，不然你就会被孤独地留在原地。 唉，不说了，说得我脑子都乱了。昨天晚上我还特意看了看那几根K线图，感觉就像是看着一个心脏病患者刚做完搭桥手术，心电图指标准了，但谁知道他能不能下地干活呢？我想起新闻里说，中国居民的储蓄率还在高位。这要是能把这笔钱略微拿出一部分来，变成消费和投资，那确实比发国债强多了。但问题又绕回来了，怎么让大家心甘情愿掏钱呢？光靠行长几句话可不够，你得让大家觉得未来是光明的，是确定的。可这“确定性”恰恰就是过去一年里最稀缺的东西。 所以，问我支不支持这轮转变？我只想说，你早干嘛去了呀？但亡羊补牢，总比看着羊被狼叼光了强。希望这回的“猛药”能够对症，也希望咱们这些被市场按在地上反复摩擦过的小散户，这回能运气好点，别又是兴冲冲地进去，被割了一茬新韭菜后，只能蹲在墙角里抽着烟说，这他妈的就是人生。反正我是不打算追高进去了，我这人就这个怂样，宁愿少赚，也不愿意再当一回赌徒。但也别误会，我也不拦着你们冲，毕竟股市要是真好了，咱们每个人都有好处。我就坐在旁边看着，盼着你们能赚到钱，到时候带动着大家伙儿日子都好过了，也算我间接沾了光。 对了，文章里那句“形势严峻到了悬崖边上”，其实我挺有共鸣的。我老丈人就是做实业的，做五金加工的，这两年工厂订单少了四成，他把厂房都租出去一半了，剩下的工人从二十个裁到五个，整天坐在办公室里喝茶，看着手机里的股市行情，嘴里念叨着，这辈子还是教了学费，老老实实开厂不如把钱存银行买理财。这轮政策出来，他反而来精神了，说可能订单马上就会有好转，因为国家开始“放水”了，下游下游的下游终归能流到他那里的。我不知道他这份乐观能撑多久，但至少这个国庆，他脸上的皱纹舒展了不少。这大概就是政策的意义吧，不单单是拉动指数，也是给那些已经快绝望的人一个再撑一撑的理由。 最后想敲打一下那些一天到晚喊着“大牛市”的人，你把这事当行情，可别人把这事当政治。政治讲究的是进退有度，是长治久安，股票账户那点浮盈浮亏在更大的棋盘面前连个芝麻都算不上。所以别太上头了，跟紧节奏，见好就收。这话不仅是说给你们听的，也是说给我自己听的。我还是那个观点，这波虽然看着吓人，但希望它能把之前失去的信心给捡回来，把那个让人喘不过气来的“负循环”给打破了。咱们总不能天天苦着个脸，是吧？ 行吧，乱七八糟说了这么多，也不知道说清楚了没有。反正就是五味杂陈，又盼着它好，又怕它好得让人心虚。历史会不会重演我不知道，但太阳底下没有新鲜事，唯一不变的就是人性，追涨杀跌，贪婪恐惧。大家国庆快乐吧，不管手里的股票涨跌，先把节过好，钱这东西，生不带来死不带去，但日子还得一天天过，而且得好好过。留得青山在，不怕没柴烧，这次就算真错过了，只要人还在，总有机会。祝各位好运。
“挤牙膏”变“挤一大坨”，这操作真服了。就是有点懵，之前不是还老神在在搞“滴灌”嘛，咋突然就上猛药了？说穿了还是数据难看了吧。可这股市火归火，我身边老股民都慌得一批，说像2015年那会儿，涨得越猛后面摔得越狠。这种靠情绪撑起来的行情，总感觉不太踏实，别到时候又来一出“武则天守寡”，那就真玩脱了。
政策这变脸速度比翻书还快 前两天还念叨定力 转眼就上猛药 股民是嗨了 可这火能烧几天谁知道 别又跟2015年似的疯一把然后摔个半死 我反正不敢追高 手里那点闲钱还是捂着踏实 🤔
这文章看得我火气直冲脑门。“保持定力”转“突然发力”？你他妈管这叫突然？之前那一年多叫有定力？那叫死鸭子嘴硬！经济数据烂成那样，工厂关门、商铺转租、外卖小哥多到路口站不下，你们这些写稿子的还替官方端着，说什么“中医调理”——操，中医个屁！那是没招了硬撑着，非得让大嘴巴扇到脸上了才想起来叫救护车。 我就说个我自个儿的事。去年我哥们儿开了个餐饮店，撑了八个月，天天盼着官方“滴灌”，盼到最后房东收房，投入全打水漂。那时候你们这些媒体咋不说“保持定力”？现在A股拉两根大阳线，你们就“史诗级”了？我告诉你，那叫嗑药嗑出来的精神头，不是身体好了，是兴奋剂劲儿上来了。2.6万亿成交量，五、六千只票飘红，听着唬人，可你翻翻账户，回本的有几个？还不是一群韭菜看见点火苗就往里冲，生怕上车晚了。 最操蛋的是，政策这玩意儿跟挤牙膏似的，挤一点出来还他妈带薄荷味，给你点甜头。潘功胜说得好听，第一个千亿不行还有第二个、第三个，这话听着像是不惜代价，是不是也他妈是在说“我压根没底”？反正先印钱，水灌下去，浮起来的都是泡沫，沉下去的永远是石头。现在广州深圳连夜松绑限购，北京上海也他妈坐不住了，早干嘛去了？非得等“悬崖边上”才知道要勒马，这骑术是跟谁学的？跟那“武则天守寡”学的？没李治了才想起来自己是个娘们儿，得找靠山了？ 还拿1990年代日本说事儿，我也懂点历史，日本当年好歹是人均GDP超美国了，泡沫破了人家有底子，咱们这泡沫还没吹起来呢，先学会人家股市暴跌的腿法了。行，就算你要救，你倒是说说这火能烧几天？老股民都记得2015年吧，那时候跟现在一样，人人都喊“国家牛市”，结果呢？千股跌停、熔断、割韭菜，多少人家底儿一夜蒸发。现在又来这出，我看就是换了身马甲，套路一样一样滴。 反正我是不信这一波能把经济拉起来，顶多是让有钱人的账户好看点，然后趁着报表漂亮的时候，再发一波国债，搞点补贴，过俩仨月一看数据，哦豁，还是那逼样，再编个新段子。我就把话撂这儿：要是真能让老百姓腰包鼓起来，能让街上烟火气回来，我他妈第一个给这政策磕头认错。但要是继续这么抽风式放水、打鸡血，我看这“组合拳”过不了一年就得变成“组合摔”，到时候摔的还不是咱们这些没法加杠杆的小老百姓。真他妈服了。