摘要：经济的上半场，财富激增之际，大量投资流向基础设施建设，但这也不可避免地留下了一系列负债。而进入下半场，我们更需要专注于深耕细作，努力实现稳定的现金流和真正的利润。只有那些能够持之以恒地创造价值的企业，才能最终获得胜利的笑容。
"一切都会好起来的"这句话，和"没有一个冬天不会过去"一样，只是一句空洞的废话。
虽然从长远来看，无论是口罩还是各种危机，都只是历史中的短暂现象，随着时间的流逝，它们都会逐渐消散。但从短期来看，这些事件却像脉冲一样，强势冲击着经济的节奏。
如果要给2024年定一个主题词，那一定是"还债元年"。
这个债，不仅仅指金钱上的债务，也包括认知层面和心态层面上的债务。在去杠杆化和去泡沫化的周期中，新一轮财富大洗牌将招待那些财务和认知不均衡的"老钱"和"中产阶级"们。
一、全民负债
去年，我们对经济的复苏寄予了很高的期望，但是事实却逐渐证明了我们的担忧和悲观。经济放缓对就业和赚钱都带来了更大的困难。
虽然我们说“信心比黄金重要”，但在现阶段，人们确实更需要有实际的财富积累。在2024年，每个人都将更加努力地赚钱，因为即使没有消费和投资，我们依然需要偿还债务。
过去的几年，中小企业在经济下行和疫情叠加的影响下纷纷注销或破产，曾经被视为“资产”的东西变成了负债，从个人到企业，无数人都消失在了财富报告中。
过去的20年里，我们被引导着无节制地超前消费，甚至在没有稳定资产的情况下就过度消费未来几十年的财富。一旦收入下降、工作岌岌可危，年轻人立刻成为了无法偿还贷款的还债者。
现在，一些老年人长时间宅在家中，原本以为可以过上幸福晚年的日子也变得不那么好过了，他们不仅需要一年四季都还债，还要防范各种诈骗。因为老年人是目前唯一相对富裕的群体。
中年人的处境可能更加令人心酸，他们曾经是中产阶级，现在却面临全方位无死角的打击。2024年，除了是还债元年，也将是中产阶级大规模返贫的年份。
有限的消费和投资只是在偿还债务的基础上挤出的一点剩余。到2022年，居民总负债超过200万亿，人均负债超过14万，年轻人的负债率超过了87%。
到2023年，我国的负债人数已经超过了7.8亿！每3个人中就有1人逾期还款！
听一个网上的大咖说，当前最大的消费问题是钱都在老年人手里，如果年轻人手里有钱，就不存在消费不足的问题。
不要太较真了，有些话听听就算了，就像各种统计数据一样，并不是每个人都具备高水平的讲述能力，有些人可能无法或不敢说出真实情况。
一个有意思的知识：所有的政策都是为了解决问题而制定的。
比如，在一段时间内，各种稳定物价的政策表明物价要么上涨，要么已经上涨。
如果开始大量鼓励消费，说明赚钱变得更加困难，人们变得更加保守和谨慎，不愿意消费。
总之，政策的目的是安抚群众，同时也是为了维护社会秩序，而这也恰恰说明了事态正迅速朝着相反的方向发展。
对于今年的形势难易程度，只需要观察今年的新闻就能知道。如果经济形势非常好，你就不会频繁看到外贸指数大幅上涨、粮食丰收、消费指数大幅增长、汽车销量大幅增加等新闻。
这些新闻偶尔出现是好的，但如果频繁出现，任何思考能力较强的人都会意识到，问题已经非常严重了。
实际上，不用看新闻，我们可以通过自己的生活和周围人的生活来判断，生活是变好了还是依然面临危机，这种真实的感受是无法被掩盖的。
从目前来看，居民的消费能力何时能够恢复，至少需要等一个债务周期的结束。
家庭是社会的最基本单位，如果不能在30年的房贷周期内偿还完毕，那么充分的消费能力就无法释放。
从长远来看，除了居民的债务负担，城市投资债务、国家专项债务、房地产企业的巨额外债等问题也存在，这些债务不是短时间内能够偿还清楚的。
总之，2024年可能会开始朝着良好的趋势发展，各项指标可能会开始回暖。然而，我们绝对不会感到丝毫轻松，因为攀登过程是非常辛苦的。
做好未来3-5年经济困难的准备，并不是制造焦虑，而是为了应对可能出现的困境。
二、为什么还不上？
我对网上那个大咖的言论不太认同，主要是因为消费观念的差异，并不取决于年龄。
一个人敢不敢花钱、能不能花钱，只取决于他手头有没有钱以及对社会的预期。
相比我们这一代人，今天的年轻人更加现实。这并不意味着他们自私冷漠，而是因为成年后所经历的环境不同，整体上是更加困难的。现实逼得他们不得不考虑生存问题和挣钱养活自己。
正如芒格所说，他的成功得益于美国的黄金年代。一个幸运地生活在经济高速发展时期的人，天然就有底气去投资。
然而，在日本泡沫经济高度通缩时代的人，即使是年轻人，他们会愿意乐观自信地去投资创业吗？
我在朋友圈里注意到一个有趣的现象，与我差不多同龄的人，包括70后和80后，经常转发一些描述"岁月静好"的文章或视频，甚至会对前阵子某位著名歌手的演唱会表示“不理解现在的年轻人”。
年轻人不就应该瞎折腾、去疯玩、犯错误吗？这些言论暗示着现在的年轻人太过沉闷、太现实，不像是真正的年轻人。
谁不想朝气蓬勃地活着呢？你没有亲身经历过他们那个时代，怎么能理解他们的处境呢？如果你对着一直在补习的孩子说要反抗、要叛逆、要展现个性，你自己说得出口吗？
再"潮"的年轻人，当他们变老之后，也会变得十分传统保守，对现在的时代我们可能无法理解，所以不要再劝诫年轻人了。
人永远都是环境的产物，现实是最好的老师。
在过去的20年里，通过信用扩张，所有人都达成了"拼命加杠杆"的共识，因为增值的机会摆在那里，谁不加，谁就亏。
这种繁荣不仅仅由于信用扩张，还包括内需的增长和外来资金的涌入等多个方面的因素，共同促成了一段时间的繁荣。
然而，潮水终会退去。
当收入回归正常，资产价格也会回归。由于购买力无法支撑资产在高估期间的价格，将会带来双重冲击。
但你的总负债金额并不会改变。
如果无法维持过去的现金流水平，那么所有过度投资和消费都将成为加剧贫富差距拉大的推动因素。
今天存在着生产端的过剩，这并不仅仅指的是产品和服务方面，还包括人力和资金。是的，甚至连钱都变得过剩了！
资本也发现了，如今不再像过去那样轻松地在任何项目中赚到钱，转一圈之后，不如让它们躺在银行里。
然而，这种"过剩"并非真正意义上的过剩，更多的是错配。因此，如何充分利用这些"闲置"的资源，将它们输送到合适的位置上发挥各自的价值，这就是下半场经济运行的财富密码。
三、持续稳定的现金流
在过去的40年里，这些财富暴涨的个人，并不一定是凭借出众的个人能力实现的。他们之所以能够获得巨大财富，主要是因为他们抓住了中国经济高速发展的机遇，正确地选择了投资方向，从中受益。
如果我告诉你，我通过自己的努力和高学历，赚到了钱，那你应该反思一下了。现在的社会已经发生了巨大变化，只靠学历和努力这样的“杠杆”，还能发挥多大的作用？
时代一直在不断发展变化。过去曾经盈利丰厚的房地产行业已经过去了，高薪期权分红的时代也已经过去了，那种什么都能卖得时代也已经一去不复返了。
现在，能够创造稳定现金流并对投资有多元化认识的能力成为成功的关键。
如果你的生意能够持续产生现金流，那你就是真正成功的。
任何行业都有周期性。我周围看到很多人却因为所在行业的红利逐渐消失而陷入危机，这与他们个人的能力并没有多大关系。不要总是想着要“力挽狂澜”，实际上绝大多数人都只能“顺势而为”。
一个新的概念正在兴起：用现金来换取现金流。
这是一种全新的投资思路。不再把重点放在持续下跌的股票和房产价格上，而是将现有的资金用来获取未来稳定的现金流和收入。
要强调的是“换”，而不是“投”。
举个例子，你可以持续投资于学习新的技能，不断适应时代的变化。从电视媒体时代转向搜索时代，再到直播时代和人工智能时代，保持与时俱进。这样，你的现金流就会不断增加。暴富已经不太可能了，我们应该脚踏实地地面对现实。补上过去几十年中未完成的学业，承认过去的成功在很大程度上取决于运气，从0开始，重新构建未来生活的护城河。
你今天的生活状态不重要，因为它只是你过去五年选择的结果。而五年后你将如何生活，这才是真正重要的，它取决于你现在的规划和布局。
我总结了一份《个体轻创业0-1搞钱路径》，手握这幅路径图走，我无法承诺你一夜暴富，但至少能保证你绕开所有不必要的弯路。
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