出品 | 虎嗅科技组
作者 | 丸都山
编辑 | 苗正卿
头图 | 视觉中国
眼下的英伟达，正面临一个多事之秋。
12月9日晚间，国家市场监督管理总局发布消息称，因英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》（下文简称为“《公告》”），市场监管总局依法对英伟达开展立案调查。
对于国内AI行业来说，此次反垄断调查，是否会让本就不稳定的芯片供给增加新的变量？
某数据中心的系统架构师向笔者表示，“即便是算力大幅削减的中国特供版芯片H20，其市场需求依然巨大。”
在他看来，如果做大规模智算集群，仅是英伟达高卡间互联速度这个特性，就是其他同类解决方案现阶段无法取代的。
值得一提的是，从时间上来看，这次市场监管总局对英伟达的反垄断调查并不是一起孤立事件。
就在上周，欧盟反垄断监管机构也发起了对英伟达的反垄断调查，同样与一桩收购案有关。更早些时候，根据《华尔街日报》在8月份的报道，美国反垄断执法人员已经着手审查英伟达是否利用其影响力在AI市场占据支配地位。
短时间内遭遇全球性的反垄断调查，无论这些事件背后是否存在“最大公因数”，对于英伟达而言都绝对是个值得警醒的信号。
01
不存在“硬脱钩”
虽然市场监管总局对英伟达的反垄断调查引起行业震动，但英伟达与中国市场实际上并不存在“硬脱钩”的问题。
一方面，中国大陆目前仍是英伟达的重要市场。其三季度财报显示，在期内351亿美元的营收之中，中国大陆（包括香港地区）的营收达到54亿美元，占其总收入约15%，仅次于美国市场。
另一方面，部分前沿应用仍需要中国市场来释放，比如时下火热的具身智能。
在今年3月举办的英伟达GTC大会上，黄仁勋曾宣布携手9家业内领先的人形机器人公司，联合开发“GR00T”项目。这9家公司中，傅利叶智能、宇数科技和小鹏鹏行全部来自中国大陆。
不同于芯片设计行业，人形机器人本质上是个“系统级工程”，对于软硬件协同开发、以及产业链资源整合能力要求很高，这方面国内从业者的优势明显。这也是国内起步略晚，但却能集中爆发的原因之一。
在黄仁勋的视角下，如果将“具身智能”作为英伟达未来的叙事核心，没有理由与中国市场脱节。
而对于中国市场来说，英伟达的高性能计算卡现阶段仍无法替代，虽然后者的H100/A100/A100/A800系列显卡早已无法从官方渠道获得，但非官方渠道的流入，从来没有中断过。
虽然暂不得知此次反垄断调查会以何种形式收尾，但英伟达与中国市场“硬脱钩”的概率应该无限趋近于零。
既然事件双方都难以受到实质性伤害，为什么市场监管总局选择在此时对英伟达开展反垄断调查？
02
合理的反制
对于英伟达在国内的反垄断调查，一处细节是《公告》中提到的收购案其实发生在四年前。
2020年4月，英伟达以69亿美元收购以色列芯片厂商迈络思，后者业务集中于高速以太网卡、网络互联网设备的设计与制造。在英伟达数据中心解决方案中，迈络思所提供的节点互联技术几乎无处不在。
尽管这桩收购案与中国市场没有直接关系，但按照行业惯例，大型公司在进行跨国收购时需要主动向各国监管部门申报，而各国监管部门也会在审核中添加一些预防垄断的限制性条件。
英伟达彼时也接受了市场监管总局提出的限制性条件，那么它是否有严格遵守呢？
随便拿出来一条来看，比如《公告》中附加性条件的二条：依据公平、合理、无歧视原则向中国市场继续供应英伟达GPU加速器、迈络思高速网络互联设备和相关软件、配件。
而英伟达在向国内市场断供时，这条规定几乎被视作虚设，虽然这并非是它的主观意愿，但市场监管总局依此开展反垄断调查，自然也是合理、合法，即便后续对英伟达发布处罚，也完全是“有法可依”。
当然，此时对英伟达开展反垄断调查，可能也是对BIS新规的反制手段。
12月2日，BIS（美国商务部工业和安全局）发布文件，将136家中国实体纳入所谓的“实体清单”，并对24种半导体制造设备，以及3种软件工具和HBM（高带宽存储器）增加了出口限制，涵盖国内半导体产业的各个环节。
03
“全球围剿”为哪般？
如果说中国对英伟达开展反垄断调查，其中可能有些反制的因素，那么欧盟与美国的同类调查，则更加耐人寻味。
据报道，欧盟委员会上周对英伟达在欧洲地区的客户进行询问，其中一项问题是，“作为客户，你是否被英伟达要求或诱导购买GPU编程软件或其他硬件?”
实际上，这基本是一个预设答案的问题，因为没有厂商在出售服务器时，不去推销自家的软件框架与数据库的。
应该说，在《数字市场法案》出台后，欧盟对美国大科技公司愈发秉持“雁过拔毛”的原则，这一点苹果和谷歌应该深有体会，而之于英伟达，欧盟的针对性要更加明显。即便在美国本土，针对英伟达的反垄断呼声也日益高涨。
虽然针对大型科技公司的反垄断调查屡见不鲜，但同一时间受到多方围堵在业内少有先例，为什么英伟达会受到此般待遇？
最核心的原因，应该是英伟达的确具备垄断的条件。
从市场份额来看，根据Techsight发布的统计数据，2023年全球数据中心GPU出货量为385万科，其中英伟达的市场份额达到98%，第二名的AMD市场份额为1.2%，英特尔不足1%。
在占据98%全球GPU市场份额的同时，英伟达在今年三季度的毛利率达到了惊人的74.6%。
这个数字有多么夸张呢？我们可以对比下半导体产业链中，那些同样具有“垄断性质”公司的财务表现：
光刻机巨头ASML今年三季度的毛利率为50.8%
在光刻胶市场出货占比过半的东京应化二季度毛利率为41.4%
包揽全球5nm以下制程工艺产能的台积电毛利率为53.2%
HBM芯片巨头SK海力士毛利率为45.6%
众所周知，当前的AI行业中，大模型及应用厂商能够实现盈利的屈指可数，行业中大部分资金都流向硬件基础设施行业，而这其中，英伟达在垄断市场的同时，又攫取了行业的大部分利润，成为众矢之的。
说实话，看完这篇文章我心里挺不是滋味的。不是说文章写得不好，是它把英伟达这事儿说得太“理性”了，好像一切都在棋盘上，大家都是体面人，坐下来慢慢谈。可咱普通人看到的是啥？是显卡价格飞天，是AI公司抢芯片抢得头破血流，是美国那边一纸禁令下来，咱们这边只能眼巴巴等着特供版。文章里说“不存在硬脱钩”，这话我信一半。生意嘛，谁跟钱过不去？英伟达三季度从大陆这边赚了五十多亿美金，占它总收入15%，这块肉它舍得扔？鬼才信。但问题是，不脱钩不代表不卡你脖子啊。H20那种阉割得只剩一口气的芯片，还得求着买，这感觉就像啥？就像你去饭店吃饭，人家不赶你走，但只给你上白米饭，菜全端隔壁桌去了，你还得笑着掏钱。你说这算不算脱钩？算不算歧视？文章里那个架构师说“高卡间互联速度现阶段无法取代”，这话没毛病，技术摆在那儿。可正因为无法取代，人家才敢这么拿捏你。这不是市场行为，这是技术霸权。你离不开我，我就慢慢割你肉，今天割一刀，明天割一刀，你还得说谢谢。文章里还提到那个四年前的收购案，迈络思那事儿。我就纳闷了，四年前附加的限制性条件，英伟达到底遵守了没有？文章写得挺含蓄，说“几乎被视作虚设”，然后补一句“虽然这并非是它的主观……”——这话说得，好像它断供是被逼的，是无奈的，是身不由己。拜托，它是商业公司，不是慈善机构，更不是受害者。断供就是断供，违反承诺就是违反承诺，别整那些“非主观”的借口。你签了字，答应了公平合理无歧视供应，转头就搞特供版、搞断供，这不是打自己脸吗？市场监管总局这时候立案，我觉得一点不冤。而且你看，欧盟也在查，美国自己也在查，这不是中国一家的事儿。英伟达现在就是树大招风，全球监管都盯着它。你说它冤吗？我觉得不冤。一个公司占了AI芯片市场90%以上的份额，这不叫垄断叫啥？叫“技术领先”？领先归领先，但你不能拿着领先地位当武器，想打谁打谁。今天断这个，明天限那个，后天再搞个特供版糊弄你。这跟当年高通有啥区别？高通当年也是牛得不行，最后不还是被各国罚得老老实实？英伟达现在走的就是高通的老路，只不过它赶上了AI这波大风口，飞得更高，摔下来可能也更疼。文章里说“对于国内AI行业来说，此次反垄断调查，是否会让本就不稳定的芯片供给增加新的变量？”这话问得挺揪心，但我觉得问反了。应该问的是：如果不查，芯片供给就稳定了吗？稳定地被卡脖子？稳定地买阉割版？稳定地看人家脸色？我有个朋友在搞AI创业，去年跟我吐槽，说买卡买到怀疑人生。一张H100炒到多少钱你们知道吗？二十多万一张，还得托关系找渠道，官方渠道根本买不到。他说他们公司融的那点钱，一半都砸在买卡上了，剩下的一半付电费。我说那你咋不买国产的？他苦笑，说国产卡跑大模型，跑是能跑，但效率差一大截，时间成本耗不起，客户等不了。这就是现实。你明知道人家在宰你，但你还得伸脖子过去。所以反垄断调查这事儿，我觉得查比不查好。查了不一定能马上解决问题，但不查，人家只会越来越肆无忌惮。你总得让这些巨头知道，中国市场不是你想来就来想走就走的，你签了字的承诺得算数，你不能一边赚着中国人的钱，一边把中国人当二等客户。文章里还提到黄仁勋搞的那个GR00T项目，跟国内几家机器人公司合作。这说明啥？说明他知道中国市场的分量，知道具身智能这块离了中国玩不转。人形机器人这事儿，软硬件协同、产业链整合，国内确实有优势。宇数科技那个机器狗我看过视频，确实牛。傅利叶智能也挺能打。黄仁勋不傻，他知道这些合作伙伴不能丢。但问题是，合作归合作，芯片归芯片。你不能一边跟人家合作搞研发，一边在芯片上卡人家脖子吧？这不精神分裂吗？说到底，英伟达现在的处境就是：技术上它确实是老大，短期内没人能替代；但商业上它太贪了，太想通吃了，结果把各国监管都惹毛了。你赚钱可以，但不能吃相太难看。你断供可以，但不能一边断供一边说自己遵守承诺。你搞特供版可以，但不能把特供版搞成残废版还卖全价。这些事儿，搁哪个国家都得查你。文章最后说“硬脱钩的概率应该无限趋近于零”，我同意这个判断，但我觉得这不是因为英伟达善良，而是因为它舍不得钱。资本嘛，逐利是天性。只要有钱赚，它就不会彻底翻脸。但咱们也不能因为人家不翻脸就放松警惕啊。该查查，该罚罚，该扶持国产替代就扶持。你不能把希望寄托在别人不翻脸上，你得让自己有翻脸的底气。我现在最怕的就是，过两天调查出个不痛不痒的结果，罚点钱了事，然后英伟达继续该咋样咋样。那就真成了“合理的反制”——反制是反制了，但合不合理，得看疗效。要是查了半天，H20还是那个H20，价格还是那个价格，供给还是那个供给，那这调查就成走过场了。我不是说非要跟英伟达撕破脸，那不现实。但至少，你得让它知道疼。你得让它明白，中国市场是有规则的，不是你想咋样就咋样的。你违反了规则，就得付出代价。这个代价不能太小，小到人家当交保护费。也不能太大，大到人家干脆不跟你玩了。这个度很难把握，但再难也得把握。因为你不把握，人家就替你把握了。到那时候，就不是反垄断调查的问题了，是人家直接把你排除在供应链之外的问题了。所以我说，这次调查来得正是时候。不管结果咋样，至少表明了一个态度：我们不惯着你。你英伟达再牛，也得按规矩来。规矩不是给你一个人定的，是给所有人定的。你遵守规矩，我们欢迎你赚钱。你不遵守规矩，那就别怪我们不客气。这话说得有点糙，但理儿就是这么个理儿。
查了四年才立案，这反射弧是绕地球一圈了吧。