如果说中国房地产史要评选出5位绕不开的人物，许家印肯定榜上有名。遥想当年许家印风光无二，2019 2021年还两次登上天安门城楼观礼中华人民共和国国庆70周年和建党百年，可惜好景不长，恒大集团2021 年下半年爆发了财务危机，截至2021年12月3日收盘，股价较年内高点下跌幅度超过85%。
距离许家印老板被抓进去踩缝纫机已经有一年多了，2023年9月28日，许家印因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施。
2.4万亿，这是绝大多数朋友所知的恒大的负债金额，然而这些钱都去了哪里却仍然是未解之谜。2.4万亿，这笔巨额财富相当600个独山县的负债，接近于广西整个自治区2023年全年创造的GDP，堪比海贼王大秘宝的传说级财富，尽管有up主做过相关视频，但也只是浅浅分析到了，恒大集团疯狂分红许家印夫妇从中套现。但尽管从2015年至今，恒大集团的分红总额已经超过了500亿港元。作为恒大集团的最大个人股东，许家印家族所套现和挥霍的财富还达不到千亿数量级别，许多朋友还会把恒大的失败归结为乱花钱，但显然对于几千亿甚至上万亿的财富到底有多大，完全没有任何头绪，恒大乱花出去搞歌舞团，投资快销品，球队和电动车，以及集团的高管奢靡享受，加起来也就堪堪上千亿的资金。至于恒大剩下的钱都去哪了，互联网仍然语焉不详，因此，我们今天不妨把话说得再清楚一点。
打开恒大的2023年中报，可以看到恒大集团11万人的员工规模，员工成本半年还不到30亿元，恒大的钱不论去哪了，反正肯定没有流到底层恒大员工的身上。
自2013年以来，恒大的负债总额从2453亿港币爆涨到了如今的2.4万亿。
我们进一步拆解一下债务列表，其中，合约负债指的是房产已经售出，但由于项目未完成交付，暂时计入负债的金额。说通俗点，就是预售出去的房地产，这部分有六千多亿元，代表着恒大还有大量房地项目已经预售，但并未交付，以恒大现在的经营状态，这些楼盘面临的前景不容乐观。
当代房地产市场被公认的事实是，房子烂尾在普通人手里算软着陆，烂尾在银行手里算硬着陆，所以合约负债并不是恒大集团真正需要以现金方式进行偿还的负债，甚至说得再残酷一点，在资本看来，这笔钱压根不是负债。
除去合约负债这种非传统负债后，我们能够看到恒大集团的真实负债情况。剔除合约负债后，恒大集团的负债为1.78万亿元。其中借款6247.7亿元、应付贸易账款及其他应付款项1.06万亿元 其中，含应付工程材料款5961.7亿元，这两项构成了恒大集团的主要负债。
当然，花了这么多钱，恒大也必然有一笔资产，恒大集团除了办公室还剩下什么呢？答案是土地和楼房，并且是大量的土地和楼房，巅峰时期，恒大集团扩张土地储备近3亿平方米，耗资约 6000多亿元。这是恒大最重的一块资产。
如果这部分土地能够被修成房屋顺利上市，恒大集团不但能挺过去，而且还能赚一笔。但恒大显然低估了两个决心，第一个是中央政府房住不炒的决心，第二个是人民群众不买房的决心。
回顾恒大集团的来路，恒大用银行贷款获得的资金购买这些土地，再向购房者收取预付款作为土地开发项目的资金，然后在项目完工后将其作为抵押再贷款，而维系这一关系的最终来源主要是房价的持续上涨。房价持续上涨时，这种滚雪球尚可以维系。
但2016 年，国家提出“房住不炒”的概念，再次加大宏观调控力度，可惜恒大没有认清局势，依旧大规模举债扩张，短短几年间，土地储备面积翻倍，与国家降负债的政策相悖。在恒大年报中，银行借款比重虽然呈现出逐年下降的趋势，但是应付贸易款比重逐年增加，总负债变化不大。恒大2018-2021三年间平均融资成本为9%。而同时期的万科、碧桂园平均借款成本为5%，这意味着复利之下，只需要8年时间，恒大的负债就能翻倍，换句话说就是，8年时间房价不翻倍，死的就是恒大了。而2024年，正好距离涨价去库存的2016年过去了8年。
恒大的负债没有什么太大秘密，业务扩张，搞快消品、足球队和歌舞团花不了多少钱，甚至相比起来，许氏家族和高管套现的资金占比也不高。真正的大头还是土地成本和建筑成本，以及源源不断的利息成本。
恒大2.4万亿的债主，其中6000多亿是等待交房的房主，他们名义上是债主，其实是受害人，剩下的1.8万亿实际债务来自三个方向，一个是用来购入土地的本金，这些钱真金白银地成为了地方政府土地财政的收入，第二部分是买地贷款不断累加的利息，这些钱都是金融机构的高息利润，并没有实际支出。第三部分则是被拖欠的工程款和材料费，土木工程的现状大家也清楚，分包想接活，就得带资进组，垫钱开工。最后，房屋的建设者收了恒大一文不值的白条，这些钱永远没有兑现的可能。
天量负债带来的资产，泡沫退去后只剩下一片片待开发的土地和积压的待出售的房屋。正如马克思所说：商品再变成货币惊险的跳跃，这个跳跃如果不成功，摔坏的不是商品，但一定是商品的占有者。
购房者、金融机构、建设单位乃至于恒大自身多方共输的局面下，只有地方从恒大手里真金白银地拿到了大笔贷来的土拍资金，甚至还能在恒大后续无力开发的时候以防止囤地的名义收回这些土地，土地财政是恒大狂飙突进的债务魔术最终的受益者。但在各种视频分析当中，我们似乎看不到这部分的分析。
中央其实很早就清楚房地产的最后疯狂不可持续，非常不希望恒大为首的房地产企业高周转模式继续助推土地财政，而地方的利益则显然相反显然是继续多多卖地，土地财政最大化。央地围绕土地财政之间的激烈博弈，最终的结局是中央掀桌子，掐断了恒大高周转的上游资金。2021 年，住房城乡建设部“三条红线”政策正式实施。房企根据负债规模被分为“红、橙、黄、绿”四档，绿档的要求有息负债增速不超过 15%；黄档要求是有息负债年增速不得超过 10%；橙档要求是有息负债年增速不得超过5%，红档则要求有息负债不得新增。恒大触碰了“三条红线”，被划为红档房企，无法增加任何有息负债，直接斩断了恒大的资金来源。
随之而来的疫情后房地产寒冬，鹅城的税已经收到2010年了，居民部门杠杆率已经拉到最高，畸高的房价吸收了居民部门本就分配不均的财富，挤出了大量消费，人民群众别说接着贷款买房了，甚至连生育率和结婚率都被挤出。
你可以暂时欺骗全国普通人，让他们相信房价会无视经济规律一直涨到天上，也可以长期欺骗一部分普通人，让他们的毕生积蓄砸在房地产市场里，但你无法永远欺骗所有的普通人，作为整体的人民群众必将意识到，庞氏骗局不可持续。
上游资金被断，下游销量暴跌，双方夹击之下，恒大这只资本巨兽，最终轰然倒地，留下一地鸡毛。
值得注意的是，我们以上大多是根据恒大集团的最近几年财报进行的分析，作为上市集团，恒大集团公布的财务报告需要经过第三方审议。以23年半年报为例，审计公司是上会栢诚会计事务所，哪怕是面对这样一份糟糕的数据，事务所的评价意见也只能是不评价任何意见。
在审计行业当中，由于是上市公司出钱来聘请审计公司来进行财务审核，所以绝大多数时候审计报告都能顺利通过，甚至不能顺利通过的部分，大部分审计事务所会想办法帮助企业通过，拿到无保留意见。比如，就在写稿这一天的11月25日，因为在三只松鼠2023年报审计中存在违规给出无保留意见的情况，大华会计师事务所收到了监管警示函，可以说在绝大多数时候，顾客就是上帝，会计事务所，宁可装聋作哑，弄虚作假，被监管机构事后追查，审计事务所也不愿意得罪自己的客户。恒大之前的审计公司是大名鼎鼎的普华永道，就是因为给恒大之前的虚假财报做了背书，被监管部门严厉处罚之后一蹶不振。甚至我开个地图炮说，大多数会计事务所在实际操作中或多或少都在协助上市公司装点财报，实际上是在出售自己的声誉。
哪怕真的到了要公开发表不同意见的时候，事务所也会尽量选择通过保留意见的方式来表达对财报整体的赞同，会计事务所公开表示不发表任何意见，公开向市场喊话表示恒大集团的财报我根本无法保证任何真实性，几乎等于贴着恒大的脸上打耳光。事实上，这已经不是第一次恒大集团的财务报告被否决，2021年2022年连续两年的年报都否定，被这意味着恒大集团连收买会计事务所的价格都拿不出，更意味着这份负债累累的报表的真实性都非常可疑。
恒大是过去十年间房企高杠杆、高周转经营的缩影，依托于房价的上涨和房地产开发企业规模的不断扩张，居民和开发商对银行信贷资金的固有需求不断上升，更大幅度的降准和信贷资金支持，加上土地费用的增加，在成本端会继续推高房价，形成恶性环。一旦货币信贷扩张速度放缓，银行无资金扩张额度，开发商的资金链就会断裂，进而引发类似“恒大事件”。
后人哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人也
说白了钱没飞 全躺地皮和烂尾楼里了😅
钱大头还是买地了，6000多亿地皮在那摆着，哪是歌舞团那点小钱能比的。 员工成本那条真扎心，11万人半年工资不到30亿，这公司从上到下烂透了。 合约负债说剔就剔？对银行是账面游戏，对买房人那是全家血汗钱啊。 既然账上还有3亿平米地，折价卖不就完了？咋就破产了，真看不懂。 分红套现几百亿轻飘飘带过，回头全怪政策和市场，许老板真冤啊。 “房住不炒”和群众不买房的决心，恒大一样都没看懂，赌房价永远涨就输了。
恒大欠两万四千亿，这数听着都麻了。文章把账拆得挺细，合约负债那六千亿说白就是卖了房没盖好，意思这钱不算真负债——可这不就是最坑人的地方吗？烂尾楼砸在老百姓手里，家底全搭进去了，到你嘴里就成了软着陆。反正账是死的，人是活的，钱到底挪哪儿去了，光靠算数怕是算不明白。
说真的，点进来看标题之前，我以为又是那种“许家印连夜转移资产到国外”“藏在瑞士银行几千亿”的爽文。结果看完发现，连文章自己都在那儿绕来绕去，最后也没说到底钱去哪了。这不废话吗？要是真能说清楚，许家印也不至于进去踩缝纫机了，你我也早成财经记者了。 不过有一点我倒認真想了想，就是那个“合约负债六千多亿”的事儿。文章说这钱不算真正要现金还的债，因为在资本眼里，房子烂尾在老百姓手里是软着陆，烂在银行手里是硬着陆。这话够损的，但细品还真是这么回事儿。我有个亲戚，前几年在郑州买了恒大的期房，首付掏了六十多万，贷款每月还四千多。现在楼倒是封顶了，但水电气全没通，交房遥遥无期。他跟我说，现在最怕的不是恒大倒闭，是银行起诉他断供，房子被法拍。你想想，房子没拿到，贷款还得继续还，这啥道理？可银行也委屈，钱是借出去了，抵押物是那栋烂尾楼，真要收回来，拍卖都没人要。所以这六千多亿合约负债，说白了就是压在几十万个家庭头上的石头，但在报表上它连“负债”都算不上，只是“合同义务”。这他娘的叫什么事儿。 然后那个员工成本，半年不到30亿，11万人。我算了下，人均月薪也就四千多块？当然我知道高管跟基层差距大，但文章里说“恒大的钱不论去哪了，反正肯定没流到底层员工身上”，这话我信。我认识一个在恒大物业干过的哥们，他说他们项目上保洁阿姨一个月到手两千八，保安三千二，还经常拖欠两三个月。他本人是客服主管，离职前半年工资发了不到一半，最后仲裁赢了，公司账户上没钱，执行不了。你说恒大歌舞团随便一场演出多少钱？网上传的那些女演员的裙子，听说一条就够保洁阿姨干十年。人家许家印当年在KTV一晚上消费几十万，这账算下来，别说600个独山县了，光这些零碎开销一天就能烧掉普通人一辈子的工资。 但我今天倒不是光想骂恒大，我想骂的是另一件事。网上铺天盖地都在说许家印分红套现五百亿，然后一堆人跟风说“五百亿啊，够我花多少辈子”。可文章里也说了，分红总额五百亿港元，就算全部给许家印，也就千亿级别不到，跟2.4万亿比，连个零头都算不上。所以问题来了，钱到底去哪了？很多人说花天价搞足球，请里皮，年薪过亿欧元；搞电动车，买贾跃亭那摊破事，烧了好几百亿；还有歌舞团、矿泉水、粮油，全是往里砸钱听不见响的。这些加起来，文章说顶多上千亿。那剩下的一万多亿呢？总不能全变成办公楼里的黄金马桶了吧。 我琢磨了很久，后来看到一个数据，说恒大巅峰期土地储备近3亿平方米，花了六千多亿买地。这我就有点明白了。这两年大家总说“恒大是拿地拿死的”，确实，地是硬资产，但那是在房价涨的时候。房价不涨了，甚至跌了，地的账面价值还是那么多，可你拿来抵债，人家银行能按你买的时候的价格认吗？不可能。打个比方，你10块钱买的股票，跌到1块，你的资产还是10块吗？账面上可以写10块，但真要变现就是1块。恒大的土地储备，说好听叫资产，说难听就是一堆被套牢的筹码。而且更坑的是，这些地很多是四五线城市、三四线新区的，那种地方现在人口还在往外跑，房子盖出来卖给谁？我去过某个北方县城，恒大在那儿盖了个“恒大绿洲”，周边连个超市都没有，晚上路灯都不亮，你跟我说这能卖出去？当年怎么拿下的地，这里头水深了去了，但文章没细说，我也没法细猜，反正肯定不是摆摊卖煎饼攒出来的关系。 再说那个“2016年国家提出房住不炒，恒大还大规模举债扩张”。这话说得没错，但也让我有点别的想法。恒大2013年负债才2453亿，到2021年变成2.4万亿，八年翻了十倍。这速度，光是靠脑子一热是干不出来的。当时银行不是傻子，能借给他钱，肯定觉得能收回来。那为什么银行愿意借？因为地价一直在涨。今天买的地，明天就涨价，抵押物越来越值钱，那何乐而不为。所以与其说许家印胆子大，不如说整个链条上每个人都觉得房价永远涨。地方政府卖地收入要保，银行要业绩，上下游供应商要工程，老百姓要买房，炒房客要接盘，大家一起把泡沫吹到最大。等到上头说“房住不炒”，其实不是在2016年才说的，更早就有信号，但没人当回事。大家都觉得这次跟以前一样，喊喊口号就过去了。结果万万没想到，这回是真的动真格的。 还有一点文章里提的融资成本，2018到2021三年平均9%。这个数字我看着就来气。你知道现在银行房贷利率多少吗？以前高点也就六点多，很多企业拿经营贷也就四五个点。恒大9个点，说明什么？说明他信用早就没那么好了，或者说他愿意出高利息来圈钱。年化9%，借一千亿一年光利息就是90亿。恒大借款六千多亿，一年利息六七百亿。他卖房子能赚多少？利润率能有10%就算烧高香了，这利息一吃，全白干。这种模式，除非房价每年涨15%以上，不然就是等死。可恒大还是硬撑了好几年，靠的是什么？靠借新还旧。拆东墙补西墙，墙越拆越多，最后全塌了。你说他是不知道风险？我估计他知道，但他赌的是上面不敢让他倒，因为恒大倒了影响太大，几万个供应商，几百万业主，几十万员工。结果没想到，上面宁可让它倒也不救。这恐怕是许老板最失算的一步。 文章里说“恒大低估了两个决心”，一个是政府房住不炒的决心，一个是人民群众不买房的决心。前半句我信，后半句我有点存疑。人民群众不买房是因为不想吗？是买不起啊。我拿我所在的城市举例，人均月收入五六千，房价两万起，一个普通家庭掏空六个钱包凑首付，然后背三十年房贷。这三十年里不敢失业、不敢生病、不敢生二胎。这样的日子，你是自愿的还是被逼的？当然有人会说，可以不买啊，租房呗。可租房不也得看房东脸色？孩子上学不也得要户口和房产证？说到底，住房不只是房子，它绑定了教育、医疗、养老。你不买房，你在这个城市就永远是外人。所以与其说人民群众“不买房”，不如说人民群众“买不起了”。恒大以为只要降价促销就能把楼卖出去，但问题是，一二线城市的刚需人群已经被高房价榨干了，三四线城市的人均收入撑不起那个价。恒大盖的那些楼，不是给普通老百姓盖的，是给“未来会涨的预期”盖的。预期没了，楼自然就成了烂尾楼。 我还有个特别想吐槽的点。文章前面说“恒大集团11万人的员工规模，员工成本半年还不到30亿元”，然后后面又说恒大搞歌舞团、投资快销品、球队和电动车，高管奢靡享受，加起来上千亿。你品品，11万员工半年成本30亿，平均一个人一年也就五万多块钱，这还包括社保公积金什么的总成本。而歌舞团一个演员的年薪可能就顶几十个员工。我查过一些报道，恒大歌舞团成员待遇比一般白领高得多，而且要学历要长相，能歌善舞，说白了就是企业文化里的面子工程。许家印当年有多风光，看那个排场就知道了。他自己是穷苦出身一步步爬上来的，按理说最懂底层不容易，结果呢？对人扣扣搜搜，对自己挥金如土。我老家那边有个恒大项目，拖欠包工头工程款上千万，包工头被逼得差点跳楼。后来跟恒大打官司打赢了，钱拿不回来，因为恒大账上没钱，都“投”出去了。投哪了？不知道，反正不在钢筋水泥里。 其实我觉得，恒大这事儿，不光是许家印一个人的问题。你说他坏，他确实坏，坑了业主坑了供应商，还坑了银行股民。但你看看那些年谁没有推波助澜？媒体整天吹“首富”怎么怎么样，地方政府欢迎他来投资修地标，银行抢着给他贷款，供应商拼了命想进恒大的供应链。大家一边骂他，一边又想搭他的车发财。等到泡沫破了，全傻眼了。而且文章里说“互联网语焉不详”，我就想问了，那些天天发各种“深度调查”的自媒体，真去查过恒大的财务报表吗？我下载过恒大2020年年报，里面光附注就几百页，什么递延税项、合营企业、关联方交易，看两天都看不完。普通人哪有那个精力？就算看完了，能看明白的有几个？所以大部分人就靠几个数字在那儿猜，猜来猜去也没个准话。这个2.4万亿，到底是实打实欠银行的，还是包括了许多还没交付的期房钱？文章里分析了一通，说剔除合约负债后是1.78万亿，但1.78万亿也不是个小数目啊。就算把这1.78万亿再拆，借款6247亿，应付工程材料款5961亿，其它应付款四千多亿。这些钱每一笔都有对应的去处，但合在一起就没头绪了。 我有一个猜想，不知道对不对。我觉得恒大最大的坑，可能不是借钱买了地，而是把借来的钱花在了“维持估值”上。你想，一个公司要借钱，得有好看的报表。地价涨了，账面资产就涨，净资产就好看，融资就更容易。恒大拿地不是为了盖房子，是为了拿地这个动作本身去推高股价和信用评级。2017年恒大股价涨了多少倍？许家印一度当了首富。首富这个头衔，本身就是融资工具。有了首富光环，地方政府给地更便宜，银行给贷款更宽松，供应商愿意垫资，客户更相信你。所以恒大拼命维持这个光环，花大钱搞足球、搞歌舞团、搞各种仪式感爆棚的活动，说白了就是营销，让你觉得这公司特别牛，不会倒。问题是这样花钱，一分钱利润都产生不了，全是为了装门面。当装门面的成本超过它带来的融资收益的时候，这个游戏就玩不下去了。但恒大没法停下来，因为一停，别人就会质疑你资金链是不是断了。所以只能硬着头皮继续借，继续花，直到最后借不到为止。2.4万亿里，有多少是这种“维持估值”烧掉的？我不敢说，但感觉肯定不是小数目。 另外文章里有个细节我挺好奇的，就是“恒大2018-2021三年间平均融资成本为9%”。这个数字意味着什么？我身边有个开厂的老板，年利润也就几个点，他想去银行贷款，利率不到5%，还嫌贵。恒大9个点还拼命借，那只能说明它做的是“稳赚不赔”的买卖——至少它自己觉得是。因为土地增值带来的收益，可能远高于利息支出。在那些年，土地每年涨个百分之二三十很正常。你借钱买地，就算什么都不干，过一年地价涨了，转手一卖就能赚钱。所以恒大不是靠盖房子赚钱，是靠囤地升值赚钱。可这有个致命问题：土地涨价，本质上是因为有人接盘。你高价买地，然后盖楼，卖给接盘的人，接盘的人拿六个钱包给你接盘。等到接盘的人没钱了，或者不想接了，土地的价值就变成纸上富贵。恒大2019年还拿了很多地，那时候房住不炒已经提了好几年，热门城市调控加码，限购限贷，恒大还往里冲。我查过，恒大2019年新购土地面积好像还在增长。这说明啥？说明许老板根本不信风向会变。他可能觉得，房地产是夜壶，要用的时候拿起来，不用的时候塞床底下，但总归离不开。结果这回不是塞床底下，是直接砸了。夜壶碎了，里头的东西全漏出来，2.4万亿就这么漏没了。 还有那个“海贼王大秘宝”的比喻，我是看笑了。One Piece到底是财富还是真相？漫画里反正有争议。恒大的2.4万亿，感觉也类似，表面上是一大笔钱，实际上可能是一大堆烂账。烂账怎么查？很多项目公司都是独立法人，恒大集团是母公司，但每个项目公司单独融资、单独核算，亏了算项目公司的，赚了利润可能通过关联交易转移到母公司。许家印家族通过分红套现，分的那部分钱是合法拿到手的，至于其他的，可能已经通过供应商、装修公司、工程公司这些渠道，转了好几道手。这里头有没有利益输送？有没有回扣？当年恒大一个项目的采购金额动不动就几亿几十亿，随便捞个百分之一就是几千万。我不知道有关部门查到了什么程度，但文章说“互联网语焉不详”，我觉得不是查不出来，是没到公布的时候。也许未来的某一天，会突然爆出个什么内幕，但我等不及了，我身边那些哭都没地方哭的业主，他们的首付还压在那堆钢筋混凝土里呢。 说到业主，我又有话说。文章里有个说法，说房子烂尾在普通人手里算软着陆，烂在银行手里算硬着陆。这话很冷酷，但也很现实。普通人的财富本来就是那套房子，烂尾了，钱没了，但至少人还在，还能去打工还债，所以叫“软”——软就软在个人比银行更能忍。银行要是被大量烂尾楼砸手里，那是系统性风险，会引发连锁反应，所以银行一定会想办法把风险嫁接到老百姓头上。你断供试试？征信黑名单，法院传票，银行卡冻结，限高。我一个同学买了恒大的期房，后来断供了，被银行起诉，然后发现他那个房子压根就没网签，他付的钱是打到了恒大的一个非监管账户，然后这个账户没钱了。银行说房子抵押给我了，但你这不是我贷款的抵押物？反正现在就是一笔糊涂账。同学现在每个月工资一到账就被划走一半，剩下的一半勉强糊口。他说早知道这样，当初就该把这钱拿去开个奶茶店，亏了也认，起码奶茶店还能看见设备在哪。现在倒好，房子在哪他都不知道，连个实体的东西都没摸着。 有人说，买恒大房子的人是贪便宜，活该。这话我不同意。谁买房不是为了图个便宜？恒大早期很多楼盘确实主打性价比，比周边便宜一两千块一平，对刚需的人来说，这就是十几个平方的差距。你要知道，有些人攒了十年才攒够首付，就差那几十万的差价，才选了恒大。结果被坑了血本无归。你骂他们傻，可那些掏空六个钱包、月供占收入一半的人是傻吗？他们只是没得选。有钱谁不想买万科的？万科的房也烂尾过啊，只要市场不好，谁都不能保证。恒大不过是摊子铺得最大、最嚣张、最不要脸的一个而已。 说了这么多，好像一直在骂恒大。但其实我对文章本身也有点意见。文章前面批判恒大，后面分析债务结构，但到了关键处就含糊了。比如“土地储备近3亿平方米，耗资约6000多亿元”，那这些土地现在还在不在？值多少钱？被拍卖了多少？文章没说。另外，恒大还有境外债务，那些美元债的持有人是谁？有没有可能通过境外结构转移了一部分资产？文章也没深挖。当然，我知道写稿的人可能已经尽力了，很多资料确实拿不到。但你说“把话说得更清楚一点”，结果说来说去还是那些公开报表上的东西，这让我有点失望。不过话说回来，能把这堆报表数据说得让普通网友看懂，已经比那些只会说“恒大坑害百姓”的营销号强多了。 最后我想说的是，2.4万亿不是个冷冰冰的数字。它可能对应着几百个烂尾楼盘，几百万套没交付的房，几十万农民工被拖欠的工资，还有无数个像我亲戚、我同学那样被套牢的家庭。许家印现在是踩缝纫机了，可那些帮他签了担保协议的高管呢？那些审批贷款的银行经理呢？那些把地便宜卖给恒大的地方官员呢？他们有没有人出来说句话？我猜没有，因为这里头牵涉的利益太深了。文章里引用了一句“房住不炒”，那是政策，但政策的落地靠的是人。人都是趋利避害的，上头说不炒，下头照炒不误，恒大就是那个最典型的出头鸟。打掉了恒大，是不是其他的就收敛了？我不知道。我只知道，我那个亲戚还在每月还房贷，我那个同学的工资卡还在被法院划扣。至于那2.4万亿去哪了，反正不在他们手里，也不在我手里，至于在谁手里，估计只有鬼知道。也许等哪天恒大清算完毕，会公布个什么“资金流向报告”，但那时候我可能已经老了。算了，不说了，说多了都是眼泪。就这样吧。