还记得那些看似不起眼的民企被收购的新闻吗？近年来，国资密集收购大量民营上市公司的控制权，这背后到底是何图谋？现在一盘大棋已经浮出水面。
事情是从2018年开始的，当年一些民营大厂因为企业出现问题急需救援，国资伸出了援手，大家原本以为救援结束后，国资会按惯例退场，可谁知道局面完全颠倒，这次国资不走了！到了2019年，国资如同开启了潘多拉的宝盒，开始密集的收购民企控制权，且行动低调而果断，比如，青岛国资收购了10余家上市公司控制权、浙江国资收购了27家、广州国资收购了15家等等等，在短短几年间国资收购了大量的民营上市公司的控制权。这股风潮不仅限于某一地区，而是遍及全国，就这么悄悄的创下了中国资本市场30多年来前所未有的盛况。而这种“国进民退”的做法不禁引人深思，为什么会发生这样的转变呢？
这就要从“土地财政”讲起，“土地财政”是指过去地方政府依赖卖地收入作为主要财政来源，而这一做法从九十年代末开始，已经盛行了20年，一直到了2018年，土地出让收入已经占比地方财政一半以上，俨然成了地方财政的压舱石。然而，随着房价过高、房地产市场过热的情况的出现，房地产市场的风险也开始逐渐暴露，有目共睹的，近两年楼市极速转冷，数百家头部房企爆雷，这也就意味着地卖不出去了，猝不及防的，“土地财政”突然敲响了下课铃。要知道政府运转涉及方方面面，需要大量的资金，过去的收入没有了，那未来的钱又从哪里来？所以，地方政府急需找到新的收入来源，于是，“股权财政”这个概念应运而生，简单说，就是通过上市公司各种方式的股权交易在二级市场赚取差价、分红或税收，用于地方政府财政开支。这样不仅为地方政府开辟了新的收入来源，同时也标志着一种全新的财政模式的诞生。
其实在去年经济学家李迅雷、任泽平，他们都明确有过从“土地财政”转向“股权财政”点论调，在去年7月，中国社科院也首次提出：向“股权财政”转型，这是官方媒体第一次正式提出“股权财政”的字眼，这是不是也暗示着官方对“股权财政”认可？
但无论如何，从2019年起，各地国资密集收购了大量的上市公司控制权，这就意味着从那时起，就已经开始了这场伟大变革的具体实践，而现在，棋已经下了一半了。如果，我说如果，未来A股市场再迎来一场波澜壮阔的大牛市，那已经拥有上市公司控制权的各地国资必将赚得盆满钵满。
时代的车轮滚滚向前，我们每个人都是参与者，同时也是时代的见证者。
卧槽，看完这篇我真是有点坐不住了。你前面说国资2019年开始批量收民企上市公司这事儿，确实是真的，我当时还纳闷呢，说好的救完就撤呢？结果一个个都赖着不走了。浙江27家、广州15家，这数字摆出来真吓人。但你说这是“伟大变革”，我咋觉得哪里不太对劲。 土地财政这个事儿我熟啊，我爸就在老家县城搞工程，真真看着地价从几千一平飙到一两万一平，又眼看着现在流拍的地一块接一块。以前地方政府卖地那叫一个爽快啊，红线一画、拍卖锤一敲，几十个小目标就到账了，比印钞机还快。现在地卖不动了，地方城投平台债台高筑，很多地方工资都发不出来了，急啊。这时候收购上市公司，手里攥着股权，确实比攥着钢筋水泥值钱。 但我就是想不明白一个事儿，你们天天说“股权财政”，难道地方政府拿了上市公司控股权，就能保证一定赚钱了？A股这尿性大家都懂，好公司不代表好股票，好股票不代表你能套到现。你看看那些被国资收了的公司，有几个是被收拾得蒸蒸日上的？更多的我看是原来民企老板撂挑子跑了，留一堆烂摊子给国资收拾。民营企业那套灵活的经营逻辑，跟你国企那套流程审批、层层汇报的路数根本是两码事。让地方国资的大爷们去搞半导体搞新能源，说实话我心里打鼓。 再说了，股市是拿来给大家融资的，是让企业有机会长大的，这是它的主业。你现在跟我讲股市是地方财政的钱袋子，要靠它在二级市场赚差价、分红，这不等于变着法子把股市当成提款机吗？一个钱字当头、只想捞钱的地方国资坐镇上市公司，你指望中小股东能跟着吃肉？能不被啃就不错了。你这文章写得乐观，好像股权一到手，钱就像自来水一样哗哗流进财政，我感觉实际操作起来怕是拧开水龙头，出来的只有一地鸡毛。 还有更深一层的问题。你文章讲“时代车轮滚滚向前”，大家都参与者见证者。得了吧，咱普通老百姓哪有什么参与感，我们就是看戏的。股权财政好也罢坏也罢，最后赚钱的还是国资，亏钱的呢？还不是地方财政兜底，财政兜底最后又变成谁掏钱？还是咱们老百姓交的税。你想想，现在被国资收走的那些民企，本来人家老板带员工辛苦创业几十年打下的基业，各种市场竞争拼杀出来的，现在换个东家，老板拿钱走了，底下员工日子就能好过？我看未必，国企那套薪酬体系和考核标准搁那，干活的跟写PPT的拿一样的钱，谁还有心思干活。 我不是说股权财政这路子走不通，问题是你步子迈这么大也不怕扯着蛋。你要说这是未雨绸缪，给地方财政找新口粮，这想法我能理解，毕竟没钱真的啥也干不了。但你非要包装成什么“伟大变革”，还扯什么未来A股大牛市就赚个盆满钵满，这听着就跟算命先生说“你明年必发财”一样不靠谱。牛市真要来了，上市公司多了去了，你手上那点控股权算个啥？你真觉得你有本事挑中那个最肥的？我看悬。 我身边就有一朋友在某地国资委下面做投资，天天跟我吐槽，说上面给的任务是三年内资产翻倍，但又不让碰那些“有风险”的项目，那不就只能去收购大股东急着套现跑路的公司吗？买的时候能压价，买完发现这不行那不行，还得不断填窟窿。最后跟上市公司原管理团队天天扯皮，业务没搞上去，死循环。就这状况，你跟我说是深刻变革？我只看到了换汤不换药。 当然，我话也不能说得太满，毕竟谁能说得准呢。也可能真有人能把这盘棋下活，找到一条新路子，毕竟当年搞土地财政的时候，也没几个人想到能把房地产搞成二十年的经济支柱。只是这玩意儿，搞好了叫变革，搞砸了叫接盘。现在各地国资那么大的摊子，都等着靠手里的股权来“以钱生钱”。我就想问问，如果未来五年A股还是这个死样子，地方财政靠什么撑？总不能画饼充饥，天天给老百姓讲“大变革正在路上”的童话故事吧。我不是天生悲观，就是看多了这种宏大叙事，到头来发现开局一张图，结局全靠编。真心希望这次能把事情办成，让咱老百姓跟着喝口汤吧。