5月20日，财政部公布了2026年前4个月的财政收支数据。其中有个数字让不少人心里一沉：1—4月，国有土地使用权出让收入6801亿元，同比下降27.2%。换句话说，地方政府卖地的钱，今年前四个月又少了近三成。要拉长来看，这已经是连续第四年大幅下跌了——2021年峰值时，全年卖地收入一度达到约8.7万亿元，如今前四个月连7000亿都不到，落差之大，用“腰斩”来形容都算客气了。
过去三十年，土地出让金是地方政府的“钱袋子”，修路建桥、发工资、搞民生，很大程度上都靠卖地撑着。现在这根柱子眼看越来越细，地方财政的难题在于——支出一点没少，收入却在缩水。钱从哪来？这是摆在每个地方政府面前的一道必答题。
好在，各地并没有坐等。最近几年，一场关于“找钱”的探索正在全国铺开，路子不少，有的已经跑出了眉目。
01 从“撒钱者”变“合伙人”
与其把钱花出去就没有然后了，不如花出去还能收回来——这个朴素的道理，正驱动越来越多地方政府改变财政资金的使用方式。
最典型的样本是合肥。合肥把财政资金变成了投资款，设立了覆盖“种子、天使、科创、产业投资”的全周期基金生态。截至“十四五”末，合肥累计滚动投入国有资本金超2200亿元，带动项目投资超8400亿元，在新型显示、集成电路、新能源汽车等领域落地了13个百亿级投资项目，国资实控上市公司数量增加到6家，总体市值突破1000亿元。说白了，合肥不是简单给企业“输血”，而是把自己“投”进去，和企业一起成长——赚了钱，财政跟着受益。
合肥尝到了甜头，其他地方也在跟进。2026年4月，广州宣布设立总规模400亿元的政府投资母基金——广州产业发展基金和广州科技创新基金，各200亿元，重点支持人工智能、低空经济、生物医药等产业。北京经开区紧随其后，新设了人工智能与集成电路、生物技术与大健康、智能制造与机器人、未来产业4只产业投资基金，总规模200亿元，由经开区财政和亦庄国投联合出资。
在中部省份，湖北荆州用20亿元母基金撬动了近300亿元投资，退出项目的收益率达到了67%，还成功引进了先导半导体等16个大项目。在西部，甘肃玉门的县域经济发展基金清算时绝对收益率达21.24%，所有项目零风险退出，年化收益率做到8%以上。
还有一种叫“拨改投”的改革，就是把过去“撒胡椒面”式的财政补贴，变成股权投资。厦门火炬高新区、青岛、济南等地都在试水。2025年9月，安徽还发行了50亿元专项债，专门用于注资合肥市创业投资类政府投资基金，这也是全国首批专项债注资创投基金的试点。这些信号很明确——财政的钱，不再是“花完就算”，而是要“钱生钱”。
02变“死资产”为“活钱”
地方政府手里其实还有不少家底——写字楼、产业园区、主题公园、酒店……过去这些资产长期沉淀在那儿，守着金饭碗却没饭吃。现在，多地开始用资本市场的手段把它们盘活。
天津的步子迈得挺大。截至2026年4月，天津辖区已有7单机构间REITs项目获批，总金额170亿元，获批金额和发行规模全国前列。其中，天津轨道交通集团把旗下国际航运大厦“上市”，发行规模6.04亿元；泰达航母主题公园REITs规模13.2亿元，成了全国首单文旅机构间REITs。就连航母都能“变现”，你说还有什么不能盘活的？
天津泰达航母主题公园
在吉林长春，东北三省首单持有型不动产ABS项目也获批了，填补了省内基础设施资产证券化的空白。浙江金华把市属万豪酒店做成了类REITs，将酒店未来收益变成可交易的证券，打开了一条市场化资本与公共资产对接的通道。
甘肃张掖市则成立了国有资产运营管理公司，把行政事业单位的低效闲置房产集中起来统一管理运营，筹集了6.6亿元用于化债；下属甘州区一口气把超过480处国有资产纳入集中管理，资产价值超过30亿元。深圳罗湖区搞了一次国有资产“起底式”清查，盘活资产后实现非税收入15.3亿元，同比增长了359.5%。
说到底，这些操作都是在做同一件事：让死资产活起来。
03 当“数据”也能收钱了
如果说土地是过去的“黄金”，那数据可能就是未来的“石油”。最近，一些地方开始尝试把公共数据变成财政收入。
今年4月，江苏南京玄武区搞了一件有意思的事。区市场监管局把自己手里的专利数据资源，授权给江苏国际数据港进行开发和上架交易，三款数据产品在省数据交易所完成了首单交易，收入作为非税收入成功缴入国库。这是江苏省首笔行政事业单位数据资产交易的非税收入，标志着公共数据完成了从“资源登记”到“市场交易”再到“收益入库”的完整价值闭环。
更早一点，福州也开出了全省首张数据资产非税收入财政电子票据，金额100723.2元，虽然钱不多，但实现了“零的突破”，证明了数据财政这条路是通的。
当然，目前数据资产的收入体量还非常有限，和卖地动辄几万亿完全不是一个量级。但它的意义在于，打开了想象空间——当地方政府手里的土地资源越来越少，数据这种“取之不尽”的新型资源，未来可能成为重要的收入补充。
04 “亲儿子”也得按时交利润
土地收入萎缩的背景下，另一种更“硬核”的办法是——让国企多上缴利润。
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道理很简单：国企是国家的，赚了钱理应给“股东”分红。过去日子好过的时候，这一块抓得没那么紧。现在不一样了，各地纷纷开始规范国有资本收益收缴。
2026年前后，多个地方密集出台了相关管理办法。新疆吐鲁番市高昌区印发了国有资本收益收取管理办法，明确提出要“应收尽收、足额入库”，从6月1日起正式施行。四川内江、山东聊城、广东龙川、内蒙古通辽等地也相继出台或更新了国有资本收益收缴的管理办法。
在实践中，广西北海市明确市本级国有独资企业分类分档上交收益，金融类企业上交比例35%，其他企业30%。四川攀枝花市仁和区根据区属国企上缴利润情况，将本级国有资本经营预算收入从1200万元调增到1600万元。新疆博州2025年非税收入同比增长15.8%，国企利润上缴功不可没。
说白了，就是在提醒那些地方国企：你不是独立王国，赚了钱，该上缴的一分不能少。
05制度层面的大动作
上面这些办法，更多是地方层面的“自救”。但从根子上讲，要解决地方财政对土地依赖的问题，还得靠中央层面的制度设计。
最近释放了一个重要信号。2026年3月30日，财政部首次将制定“地方附加税法”列入年度工作部署，这意味着将城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加这“一税两费”合并为地方附加税的改革，正式进入立法筹备阶段。根据估算，这三项收入合计约9460亿元，占2025年地方一般公共预算本级收入的7.7%。
还有消费税征收环节后移并下划地方，也被写进了2026年政府工作报告。业内预计，这两项改革落地后，每年有望为地方增加万亿元级别的自主财力。
有人说，这是在给地方政府“找后路”——土地这根柱子靠不住了，那就给你一根新的柱子撑着。地方附加税和消费税改革，就是这根新柱子。
结语
综合来看，地方政府应对土地财政退潮的办法，正在从“单打独斗”走向“多路并进”。股权投资是一条路，盘活存量资产是一条路，规范国企利润上缴是一条路，培育数据财政是一条路，中央推动的财税体制改革也是一条路。
没有哪一条路能单独填上土地出让金留下的巨大窟窿。但多条路一起走，总能把日子过下去。更重要的是，这场压力测试正在倒逼地方政府改变过去“卖地吃饭”的惯性，学着像一个更精明的“经营者”一样去盘活资源、管理资产、经营城市。
转型的阵痛肯定有，但也许过几年回头看，这恰恰是地方财政走向更可持续、更健康模式的一个转折点。
