看了这篇文章，想起以前在城投待过，确实四大行都不鸟我们，只有股份制银行和本地农商行愿意搭理。文章把“击鼓传花”过程写得太真实了，尤其是明股实债那段，说是化债，其实就是把债换个名儿，往后挪几年。 文章说银行靠信息差搞期限嵌套，我有点不同想法。银行也不傻，风控部门也不是吃干饭的，风险都是算过的，只是政府隐性担保在那儿，大家都觉得不会出事，才敢这么玩。这不算制度套利吧，顶多是惯性使然。 那个“好银行/坏银行”的比喻挺到位，但这玩意儿全球都这么玩，不稀奇。问题是接手之后呢，这些坏账最后谁消化？还不是我们纳税人。文章说得对，就是代价被摊薄了，谁也不觉得疼。 通篇看下来，问题描述得挺清楚，但“然后呢”？没看到答案。说了半天都是现象，什么击鼓传花、期限嵌套、明股实债，说白了都是躲猫猫。我也不是杠，就是想说，能看出问题的人不少，能说清怎么破局的人，好像还没出现。