说真的，看到2月6号那个涨法，我第一反应不是高兴，是慌。手里那几支中小票憋了大半年，亏得我妈都不敢问我账户的事了，结果那天一看，诶，居然红了，但红得我心里发毛——因为我那几只票没怎么动，涨的全是大盘股、权重股，券商半导体医药那些。我就在想，这到底是救市还是救指数？文章里自己也写了，“大资金的运作更倾向于守护核心资产”，中小股票跟被遗忘的角落似的，这句话我倒觉得是大实话。但实话后面那个“价值回归”的说法，我就有点不太敢接了。 我先说说自己吧，老股民了，2007年那波入的坑，那时候还在上大学，拿生活费买了点基金，赶上6124，以为自己股神附体，后来跌到1664，差点没把饭钱搭进去。这些年下来，钱没赚多少，教训攒了一堆。所以看见这种单日暴涨，我第一反应就是翻历史——哪次救市不是先来一根大阳线？哪次大阳线之后不是接着阴跌？不是说这次一定也一样，但咱得承认，A股这个病，不是打一针强心剂就能好的。 文章里提到胡锡进老胡那句话，“2800点以下遍地是黄金”，这话听着提气，但老胡自己都被套了吧？我记得他去年晒过持仓，亏了不少，后来还嘴硬说长期持有。其实老胡这人挺有意思的，他代表了很多散户的心态，觉得跌多了就该涨，觉得国家队来了就能翻身。但市场这东西，它不讲人情。你说2800点以下遍地黄金，那2800以下还有2600呢，2400呢？黄金底下还有钻石坑呢，可你得有命等到它涨回来。我身边就有个朋友，去年2800点抄底，抄完就奔2600去了，现在人已经卸载软件了，说要等牛市再回来。你说他错了吗？也没错，但他抄的那个“底”，跟老胡说的那个“底”，可能根本不是一回事。 再说中央汇金这次扩大ETF增持范围，这确实是真金白银的利好，比光喊话强。我看新闻说北向资金净买了126个亿，两市成交也放到9200多亿，说明场外确实有资金在动。但问题是，汇金买的是ETF，ETF里面装的什么？大头还是沪深300、上证50这些大盘蓝筹。中小票呢？没人管啊。文章里说“中小股票往往需要等待市场认可其价值后，才会迎来转机”，这话翻译过来不就是“先让大票撑着，小票你们自生自灭”吗？咱也不是说汇金就该去接盘小票，人家是来维护市场稳定、防范系统性风险的，不是来给垃圾股抬轿子的。可散户手里拿的恰恰是这些没人要的小票，这就尴尬了。指数是回来了，钱没回来，这不就是“指数牛，个股熊”吗？ 还有那个“监管层发火”的事，说要把恶意做空的人“倾家荡产、牢底坐穿”，这话听着解气，但我心里其实有点犯嘀咕。做空这个东西，它在成熟市场里是正常机制，是用来对冲风险的。咱们这边一说到做空就跟犯罪似的，把所有做空都理解为恶意做空，这也太简单化了。当然，如果真是操纵市场、联合砸盘，那确实该抓，该重罚。但问题是，怎么界定“恶意”？跌得多了是不是就是你做的空？还是说你在跌的时候卖了就是恶意？这个界限要是不搞清楚，以后谁还敢做对冲？散户倒是都恨做空，可散户要是买了点衍生品，算不算助纣为虐？我这话可能有点抬杠，但监管喊话喊得越狠，市场短期越嗨，长期的不确定性其实越大。政策市嘛，大家都懂，政策一变脸，风向立马就变。 再说说证监会说的“估值处于历史低位”，这话我也听过不下十次了。2018年说低估，结果2019年初确实涨了；2022年说低估，结果2023年又跌了一年；现在2024年又说低估，到底哪个低位才算真低位？银行股倒是低估，可它低估了好几年了，你买进去它还能给你低估出个新低来。创业板估值也不高了吧，可它照样能跌。所以说，估值这个东西，它是个参考，但不能当信仰。真要是估值低就买，那我早就满仓了，还用得着在这儿发愁？关键是估值低之后还有更低，你根本猜不到底在哪儿。汇金能在这个位置出手，说明它觉得差不多了，但它买的是指数的配置价值，不是个股的赚钱效应。你跟着汇金买ETF，大概率能喝口汤，但要指望它把你手里的垃圾股救活，那真是想多了。 我特别同意文章里说的“不以物喜，不以己悲”那几句，虽然这话有点老生常谈，但确实是真道理。2月6号涨完，我看到网上好多人又开始喊牛市了，说什么“大反攻”“破晓”“新周期”，我心想至于吗？一天涨3%就牛市了？那之前一天跌3%的时候是不是就是熊市了？咱们这个市场，散户的记忆真的只有七秒，一根大阳线就能忘掉三个月的阴跌。我倒不是说不能乐观，但咱能不能别从一个极端跳到另一个极端？涨的时候觉得什么都会涨，跌的时候觉得天都要塌了，这种心态在A股里就是韭菜的标准画像。 我自己这两年也学了点乖，不再满仓干，也不追热点，手里留了点现金，被套的就装死，偶尔做做T摊低成本。说实话，这次涨之前的那几天，我差点就割了，因为实在扛不住了，每天打开账户就是绿油油一片，晚上睡觉都梦见跌停。但后来想想，都亏了这么多了，割了不就等于认输了吗？结果没割，等来这么一根大阳线。你说我运气好吗？也许吧。但我知道，这不是因为我判断对了，而是因为我拿的是跌了很多的票，跌无可跌的时候，大盘一拉，它就跟着喘口气。但这种喘气能维持多久？我心里真没底。 文章里说“救市措施终于明朗化”，这话没错，汇金增持、证监会表态、公安部配合，这阵容确实挺全的。但救市这个东西，跟吃药一样，有个药效问题。短期是见效了，长期呢？你不能天天靠汇金买吧？汇金的钱也是有限的，它买完了怎么办？还有那些上市公司回购增持，说实话，有些公司就是做做样子，回购了不注销，等于没回购，拉高了大股东好减持。这些套路咱们还见得少吗？所以我对这种“组合拳”的态度是：领情，但不迷信。政策底能不能变成市场底，还得看经济基本面，看企业盈利，看信心能不能真的修复。咱不能靠汇金买出一个健康牛，那就跟靠打激素长肌肉一样，停药就萎。 还有一点我不太同意文章里的。文章说中小股票的大跌是“价值回归”，是“市场发挥调节作用”，这话说得太轻巧了。你手里拿的公司要是真业绩烂、造假、退市，那跌死也不冤。可现在很多中小票是被流动性杀了，被恐慌盘砸了，不是因为它们不值那个钱，而是因为没人买，大家都去追大票了。这种情况下你就说它价值回归，是不是有点站着说话不腰疼？市场确实有调节作用，但市场也会失灵，也会踩踏。你不能把所有下跌都解释成“理所应当”。要是按这个逻辑，那2015年千股跌停也是价值回归呗？熔断也是价值回归呗？这合理吗？ 我觉得这次反弹，最核心的问题是它能不能持续。汇金增持是给了个底，但这个底能撑多久？后面如果经济数据不好，或者外围市场出个幺蛾子，可能又跌回去了。我这不是唱空，我是被A股教育了这么些年，学会了凡事往坏处想。我这人以前也特别乐观，2007年觉得一万点不是梦，2015年觉得五千点只是起点，结果呢？脸都打肿了。现在我就学乖了，涨一天我不兴奋，跌一天我也不太难受，反正账户就那样了。我现在最想知道的是，这波反攻到底是国家队拉的指数行情，还是真的增量资金进来了？如果是前者，那小票迟早还得跌；如果是后者，那中小票还能补涨。从目前的情况看，还是前者多一点。 文章里也说“每一次救市行动，都似乎带有拉升权重股的意味”，这几乎是明牌了。权重股一拉，指数好看，股民情绪能稳一稳，但跟大多数人手里的持仓没太大关系。这种操作，对拿沪深300ETF的人友好，对拿题材股的人就是煎熬。我就想问一句，什么时候能有人来救救中小股？哪怕不拉，只要别跌就行，让它们喘口气。我自己手里有只科技股，去年最高点28块，现在8块，你说它价值回归到8块，我认，毕竟它业绩确实不好。可另一只医药股，年年盈利，分红也稳，它也从30多跌到15，这又怎么说？它哪里有价值回归的空间？还不是被大盘拖累的？这种票，你让它等市场认可，等到什么时候去？ 说到医药股，这次反弹医药倒是涨得不少，但我没买，我手里那只正好是医药的，涨了6个多点，算是不错了。但我也没高兴太久，因为我知道这种普涨之后第二天往往要分化。今天涨的明天可能就歇菜了，追高进去的又套一批。我有个老哥，特别喜欢追热点，每次涨得最猛的时候杀进去，然后就开始漫长的等待。前两次还能等到解套，这次我看悬。我就劝他，别追了，你有那个钱不如买点国债，可他说国债利息太低没意思。行吧，人教人教不会，事教人一次就记住了。 我还是想说回老胡。老胡那句话“2800点以下遍地是黄金”，其实也没错，但得加个前提：你得拿得住，而且是闲钱，还得选对票。你要是拿未来三年的生活费去抄底，那你抄的不是黄金，是火药桶。老胡自己是大V，他有流量，有影响力，跌了他喊两嗓子还有监管层看，咱们普通散户跌了谁管你？所以听老胡的话可以，但别学他的操作。他敢在2800点喊话，是因为他亏了还能靠别的地方赚回来，咱们亏了可能就得吃土了。这个道理，就跟巴菲特说“别人恐惧我贪婪”一样，人家是保险公司给他提供源源不断的现金流，咱们哪有那条件？所以抄底这种事，还得量力而行。 这次反攻还有一个背景，就是马上春节了。春节前大家都有点博反弹的心思，都想拿个红包过年。所以这波上涨里面，有没有情绪因素、有没有短线资金博弈的成分？我觉得肯定有。你要是问我现在能不能买，我会说，你要是空仓，你可以拿点小钱玩玩，但别重仓，因为节后什么走势谁也说不准。你要是被套了，那就更别动了，反正都套这么深了，也不差这一下。最怕的就是看到涨了，赶紧割掉手里的弱势票去追强势票，结果两头挨打。这种事情我干过不止一次了，每次都是教训。 文章最后说“A股市场将会迎来更加稳健、健康的发展”，这话我也希望是真的，但“希望”和“事实”之间隔着一整个牛熊周期。我觉得咱们这个市场，最大的问题是长期资金太少，投机资金太多。散户爱追涨杀跌，机构也爱抱团，监管层又喜欢用行政手段干预，结果就是市场波动特别大。汇金增持是把市场托住了，但托住不等于治好。真正治好，需要上市公司的质量提升，需要退市制度真正落地，需要投资者保护落到实处，需要违法成本真正提高。这些东西，不是一天两天能解决的。所以我的态度就是：涨了别高兴太早，跌了也别太绝望，生活还得继续，账户里那点数字，除了影响心情之外，其实改变不了什么。 我知道我说这些肯定有人不爱听，觉得我都亏成这样了还嘴硬，或者觉得我太消极。但我真不是消极，我是怕了。我怕的是那种“一日游”行情，怕的是刚喊完牛市又打脸，怕的是这次反攻又是一次让人解套出逃的机会。你们想想，之前每次大反弹，是不是都有不少资金借机出货？你不能排除这个可能。当然，我也希望这次不一样，希望汇金是铁了心要把市场买上去，希望监管是真的下了狠心要整治空头。但希望归希望，操作上我还是会留一份警惕。 最后说个小事。我邻居大爷，七十多了，炒了二十多年股，2月6号那天他居然乐呵呵地跟人下棋去了，没看盘。我问他今天大涨你不高兴吗？他说，高兴啥，我满仓套着呢，涨这点也回不了本，不如不看。我又问那你要不要趁反弹减点仓？他摆摆手说，减啥，都这把年纪了，留着当遗产吧。我当时觉得好笑，但现在想想，老爷子才是真豁达。他经历过6124，经历过5178，见过太多风浪了，知道涨涨跌跌就那么回事。咱们这些还在天天盯盘、焦虑不安的人，其实还不如他。股市这东西，说白了就是个骗你时间、耗你心血的游戏，你越是认真，它越是玩你。所以啊，该吃吃该喝喝，别让账户绑架了生活。这次涨了，你可以稍微开心一下，但也仅仅是一下。明天开盘，该怎样还是怎样。